生物制药考研，生物制药考研方向及科目
2022年3月31日港股上市公司中国生物制药公布了2021年全年业绩报告，2021年全年共计获得归属于母公司净利润146亿元，要知道2020年中国生物制药的净利润只有27.7亿元，连2021年的零头都不到。
同比增幅来看，中国生物制药的盈利水平仅用了一年时间就增加了427%。
是什么原因让这家医药制造公司在2021年实现了业绩爆发呢？是其一年前投资了5个多亿美元获得了15.03%的科兴中维股份。
提起科兴中维大家最先想到的应该是新冠肺炎疫苗了。
没错，咱们接种的科兴疫苗就是这家公司生产的，截止目前科兴中维的疫苗已经在全球60个国家和地区销售出了27亿剂，为全球抗疫做出突出贡献的同时赚得盆满钵满。
中国生物制药公司并没有单独公布15.03%的科兴中维股份使其在2021年收获了多少利润但我们可以通过往年财报进行推断。
第一，根据2021年财报显示，2021年里中国生物制药的联营投资总共为其赚到了136亿元（税前口径），去除相关税收后的实质盈利贡献为124亿元左右，这个数字占据中国生物制药全年净利润的85%。
换言之，中国生物制药的绝大部分利润来自对联营企业的投资。
第二，中国生物制药并不只是投资了科兴中维一家企业，124亿元的实质盈利来自于多家联营企业。
以2020年财报披露的数据为例，中国生物制药持有不少公司的股份，但对其业绩有较大影响的只有三个，分别是正大天晴50%的股份、科兴中维15.03%的股份、泉源堂33.39%的股份。
那么124亿元的收益实际上会不会主要是由另外两家企业获得的呢？我们继续往下分析。
第三，翻看中国生物制药2020年的财务报告可以发现2019年的联营投资收益为1.11亿元（税前口径）、2020年为亏损3233万元（税前口径）。
还记得2021年的联营投资收益吗，总共达到了136亿元（税前口径）。
关键来了，中国生物制药是在2020年12月投资科兴中维的，换言之，投资科兴带来的收益是从2021年才开始显现的。
投资科兴前联营投资收益要么亏损、要么只获得了1.11亿元的税前收益，投了之后获得了136亿元的税前收益。
通过以上三点能够基本判断出中国生物制药2021年的全年净利润超过八成来自联营企业，而联营企业投资收益中的绝大部分、甚至可以说接近100%来自对科兴中维的投资。
不得不承认中国生物制药入股可兴中维是多么的明智。
另外一个值得注意的点是中国生物制药付出的投资成本仅为5.15亿美元，按照当时美元兑人民币1：6.55的汇率计算，5.15亿美元折合33.73亿元人民币。
2021年联营公司的实质盈利为124亿元，我们假设除了科兴中维外的其它联营投资带来4亿元实质盈利（事实上没那么多），那么科兴一年就为中国生物制药带来了120亿元的收益。
如此高的收益率这可不是一年能不能回本的问题，而是买入后第二年立马就有了收获，投资回报率超过了350%。
投资股票和基金的朋友应该知道一年收益超过35%已经算是非常好的成绩了，人家可是一年350%啊。
15%能够带来100多亿元的盈利，那么科兴中维2021年到底能赚了多少钱呢？
计算方法与此前类似，中国生物制药全年的联营公司投资收益为136亿元（税前口径），其中绝大部分是投资科兴赚的，保守估计科兴中维为其赚了132亿元（税前口径）。
15.03%的股份对应132亿元，由此可以计算得出科兴中维2021年赚了大约132亿/15.03%=878亿元，如此高的经营收益让不少上市公司相形见绌。
很期待中国生物制药公布2021年的完整年报，当中应该会披露投资的科兴中维2021年全年收入，将利润与收入对比后大家可能会发现这家公司不仅赚得多、盈利效率也很惊人。
扒一扒中国生物制药的企业性质，大家要注意不是公司名带“中国”二字的就一定是国企，中国生物制药就不是。
这家港股上市公司的几位大股东均是董事会成员，其中年仅28岁的董事会主席谢其润持有公司12.08%的股份、她的父亲谢炳（创始人）持股比例为8.4%、母亲郑翔玲持有4.67%的股份、弟弟谢承润的持股比例更是高达21.47%。
这四位合计掌握着中国生物制药46.62%的股份，此外，董事会的另外一位“谢家人”是谢其润和谢承润的堂叔，持股比例为0.88%。
如果再算上“谢家人”中的非董事会成员（不用披露）的持股数量，谢家对于中国生物制药的持股总数应该在50%以上。
因此，中国生物制药属于典型的民营企业，能够入股科兴中维体现出了背后实控家族的实力。
值得注意的是中国生物制药创始人为谢炳，其爷爷为谢易初，这位老兄可是正大集团的创始人，没错，就是大家小时候看得一档叫作《正大综艺》里的“正大”，那么多年前就能作为央视综艺节目的冠名赞助商，不说其它的，仅凭这点能够体现出正大集团的实力。
最后科普一个小知识，很多人觉得接种新冠疫苗是免费的，疫苗生产厂家怎么可能赚到钱呢？
疫苗制造企业有员工要养、购买大量制造设备、还有很高的研发费用，如果不赚钱哪个公司的老板愿意做呢？
因此，免费针对的是接种的老百姓可不是不付钱给科兴，只是出钱的是国家而已，具体来说是通过医保和财政出的。
换言之，你的免费是由国家承担了的，下次可别再提出疫苗公司免费生产疫苗这样的问题了。
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